名人传记拉尔夫万格

纽约华尔街（wallstreet）是纽约市曼哈顿区南部一条大街的名字，长不超过一英里，宽仅11米。它是美国一些主要金融机构的所在地。两旁是陈旧的摩天大楼，这条街上集中了纽约证券交易所、联邦储备银行等金融机构和美国洛克菲勒、摩根、杜邦等大财团开设的银行、保险、铁路、航运等大公司的总管理处。各公用事业和保险公司的总部以及棉花、咖啡、糖、可可等商品交易所。华尔街是金融和投资高度集中的象征，这条街承载着太多的辉煌。而从这条街中走出了无数的金融大鳄和优秀的基金经理，今天就向大家介绍一下拉尔夫.万格。

人物简介

拉尔夫.万格拥有麻省理工学院工业管理学士学位和硕士学位。他是著名的橡子基金的创始人，被称为“准确把握投资趋势的投资大师”、“最有作家天赋的投资大师”。

年6月，他成为美国第一位“晨星基金经理终身成就奖”获得者，著有书籍《狮群中的斑马》。他管理资产规模从万美元到亿美元。

人物经历

年，拉尔夫·万格出生于芝加哥的一个普通家庭。

拉尔夫·万格自幼学业优秀，在世界名校麻省理工学院，相继获得了工业管理学士和硕士学位。

年，万格进入哈里斯联合公司(HarrisAssociates)正式开始涉足投资。

年6月，橡子基金正式成立，万格任基金经理，直至年9月30日正式退休。

年10月，中东战争爆发，阿拉伯等石油生产国为了打击以色列及其支持者，把石油作为捍卫国家主权、收复失地和反对霸权主义的战略武器，采取减产、提价、禁运以及国有化等措施，开展了一场震憾世界的石油斗争。10月16日，海湾地区的科威特、伊拉克、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国等5个阿拉伯国家以及伊朗决定，将海湾地区的原油市场价格提高17%。自此，震撼世界的石油危机爆发。

战争爆发后，欧佩克的阿拉伯成员国宣布收回原油标价权，并将基准价格从每桶3.美元提高到10.美元，使油价猛然间上涨了两倍多，从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。虽然在年的石油危机中，美国石油急缺，本土石油企业价格暴跌。但是，由于不断发现新的油田，休斯敦石油价格仍然保持坚挺。当美国股市出现崩溃时，万格成功地判断出能源股的上升趋势，并重仓持有休斯顿石油的股票。

在这场全球经济危机中，橡子基金没有像其它基金一样崩溃，相反却生存了下来，并赚得盆满钵满，让万格和橡子基金一战成名。万格曾叹道：“如果没有休斯顿石油这只股票，橡子基金就不可能有今天。”

年，万格在橡子基金年报中断言：由于能源价格正在上涨，并且未来还将继续上涨，因此应该投资能源供应商，并撤离那些能源消费大户。

其次是对消费行为的发展变化做出准确预测，进而预测哪些行业在未来市场需求中会增长。美国是一个人口老龄化严重的社会，老年人多，自然对健康医疗行业的需求会日益增多，这就给一些企业提供了广阔的市场空间。

年2月万格成为哈里斯联合公司总裁。

-年10年间，复合增长率达到了18.8%，而同期标准普尔指数复合增长率仅为16.1%，橡子基金因此每年都跻身于全美最优秀的5%的基金行列。

年，万格出版了自己的投资著作《狮群中的斑马》(AZebrainLionCountry)，将基金经理比喻成斑马。胆大的斑马在群体外围可以吃到更为丰美的草，但同样在狮子来袭时也更容易成为捕猎的目标。在万格看来，收益和风险永远是相伴而行的。

年，一批学者组成科研小组，以统计的方法对一些著名的基金组合投资进行分析，以主动型基金经理业绩能否击败单纯靠运气的随意选股组合。结果显示，仅有5位基金经理通过了测试，其中，万格和他的橡子基金是唯一一个当时仍在运作的投资组合。

年6月，晨星授予万格“基金经理终身成就奖”，以奖励其职业生涯中为持有人带来的长期持续的丰厚回报。这也是晨星首次颁发给基金经理该奖项。此时万格所管理的橡子基金资产规模已从最初的万美元增长到亿美元。

投资理念

万格采用了“自上而下”的投资策略，他先从市场上那些看起来比较有吸引力的股票板块着手，并将分析范围限定在这些板块中最好的几只股票。这种策略与巴菲特的策略相左，但并不妨碍这种方式被投资者所接受，之前介绍过的杰里米.格兰桑也是采用这种策略。

万格投资理念的核心有两点：

1、寻找好的小公司，这些公司比大公司更有投资价值。

2、识别主要趋势，并购买能在趋势中受益的公司的股票。

在万格眼中怎样的公司才具有投资价值呢？

万格检验一家公司是否为好公司的标准主要有三个:增长潜力、财务状况，以及基础价值--他将之称为三足鼎立。

1、增长潜力体现在五个方面:

(1)公司产品的市场不断扩大;

(2)良好的产品设计;

(3)有效率的生产;

(4)强大的销售;

(5)合理的利润率。

在确认公司具有增长潜力后，万格会寻找那些具有优秀的管理层的公司，一家好公司的管理层应该懂得自己的行业，精于营销和销售，并对顾客有奉献精神。他偏好那些管理层持股比例高的公司，这样管理层和外部股东利益才能更加一致。

2、万格希望能确信公司的财务状况良好:负债低、营运资本充足、会计制度比较保守。一份稳健的资产负债表可以保证公司盈利在增长的同时，现有股东的权益资本不会被稀释。

3、股价必须有吸引力。万格指出，机构投资者经常误将一家公司和它的股票等同起来，好公司不一定有好股票--许多好公司的股价可能已经被市场高估了。

小马有话说

万格的投资方式更适合于普通投资者，他会选择比较好的板块，并选出其中比较好的股票。其实我们投资时，一直采用的就是这个策略，选股选龙头。市场中的股票众多，我们必须给自己圈定一个范围，巴菲特是通过企业基本面筛选，而万格是通过行业筛选，因此两种策略的方向是截然不同的。自上而下的方式，更好的剔除了那些落后产能的公司。

无论使用哪种方式，最终的基础都是企业的经营财务状况，所以核心都是一样，必须企业有好的基本面和好的价格。

万格被誉为最有作家天赋的投资大师，如果对其投资理念感兴趣，可以购阅其著作《狮群中的斑马》，更深入的了解。

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