美国缩表对中国股市的影响

一、我们需要了解一下美元缩表是什么意思？

所谓缩表就是将资产负债表缩小，举一个例子，这是你自己的资产负债表：总资产（10万）=总负债（9万）+净资产（1万），缩表就意味着你将资产卖掉然后还债，比如你卖掉5万的资产，用来还债，还债后你的资产负债表为：总资产（5万）=总负债（4万）+净资产（1万），净资产不变。美联储缩表大概也是这样的操作过程，比如美联储的资产负债表是：国外资产（黄金、其他国家货币等）+国内资产+其他资产=负债（流通中的美元）+净资产，美联储缩表就意味着卖出资产，让负债减少，也就是流通中的美元减少，相反美联储扩表就是增加负债和资产两端，从而增加流通中的美元。通常情况下缩表可采取的方式有，提高银行利率、增加存款准备金率等方式，以此来控制货币供应量（M1和M2），通常企业进行贷款从商业银行那边制造的信用扩张就是M2，M2的高低影响着金融市场的兴衰，特别是以美元为交易对象的金融市场的兴衰，当然也会影响全球贸易和经济。

二、美元霸权的来源？

要理解美国为什么进行缩表，我们需要先了解美元霸权及其运作的原理。美元霸权源于第二次世界大战建立的国际秩序。第二次世界大战后，国际上政治秩序由联合国说了算，主要是美、苏、英、法、中五大常任理事国；国际上经济秩序由WTO说了算，以前是G7,现在是G20；国际上金融秩序主要是世界银行、国际货币基金组织，以美国人控制为主；货币上，美元成了全球性货币，美联储充当了全球的央行。美国人有一句话叫“谁控制了货币，谁就控制了全世界”，这不同于大英帝国建立的全球殖民霸权，而美国人通过控制货币发行控制全世界。

美元霸权主要经历了黄金美元和石油美元两个时期。在第二次世界大战以前，各国进行贸易一般都用黄金，可是第二次世界大战全世界都在打仗，只有美国一家最安全，于是世界上绝大多数黄金就去了美国。于是第二次世界大战结束后，美国就和世界上的国家说，以后你们就用美元进行国际贸易的结算吧，你们随时可以将你们手中的美元换成黄金，于是美元就成了一张存单，大家相当于用存单在国际贸易中进行结算，那么这个过程美国人还可以多印一点儿。可是，时间慢慢过去，世界经济得到了恢复，由于经济体量的增长，使得货币的需求量也在增加，本来按照以前是一定量的黄金对应一定量的经济规模，可是现在经济增长了黄金却增长的比较慢，于是就有人开始慢慢从美国兑换黄金，特别是法国。随着世界的推移，大家越来越认识到黄金比美元更加稀有，那么也就意味着增值，所以越来越多的人就开始去世界央行去黄金，可是当大家都去银行去黄金的时候，不就把银行取光，银行就倒闭了吗，更何况世界上的美元是比黄金多的。于是美国人想了一出，赖账，不容许大家用手里的存单（美元）兑换黄金了。

可是这就意味着存单成了一张废纸，也同时意味着大家都回到用黄金进行国际贸易的时代，那么对美国而言也就失去了控制全世界货币的权力。

可是美国人，又想了一个办法控制全球货币的发行权，继续当全球的央行，能靠印钱过日子谁还去想着用其他的办法去努力呢？

进入现代以来，特别是工业革命之后，所有的国际都离不开一种东西，那就是石油。石油一方面是能量的来源（柴油、汽油等都是石油的产物），另一方面又是物质的来源（很多化工品的原材料），可以说谁控制了石油，谁就控制了整个现代化世界，因为它是原料来源，巧媳妇难为无米之炊，而石油就是米。美国通过外交和军事的手段搞定沙特，然后由沙特搞定欧佩克（阿尔及利亚、安哥拉、赤道几内亚、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亚、尼日利亚、刚果共和国、沙特阿拉伯（实际领导者）、阿联酋和委内瑞拉13个成员国，截至年，欧佩克的石油产量占全球产量的38%、全球探明石油储量的71.8%），让他们在销售石油的时候必须用美元结算，这样欧佩克垄断着石油原材料，美国垄断着石油贸易。只要你生活在现代世界就需要石油，只要需要石油就必须和欧佩克买，那么必须用美元，所以大家手里的存单又可以买石油了，美国人也可以继续印钱了，继续当全世界的央行。

三、美元霸权的应用？

当美联储充当全球的央行的时候，美国就可以通过控制全球贸易所需的美元流通量，从而影响世界金融和经济，这便是我们经常听到的美联储加息、美联储降息。但实际上都是通过控制美联储的资产负债表实现的，主要包括扩表和缩表两个过程，核心的工具有两个，一个是控制利率，一个是控制商业银行的存款准备金率，而我们经常听到的加息和降息实际上就是通过控制利率的方式实现扩表和缩表的。

美联储缩表，全球流通的货币就会回流美国市场，回流美国央行，导致全球流通中的货币减少，这样从商业银行贷款成本就会增加，全球用美元进行交易的股票市场、商品市场都因为减少了资金的继续流进所以开始出现熊市，世界经济就会进入衰退；然后美联储再扩表，全球流通的货币增加，大家都可以以较低的利率从商业银行获得美元贷款，金融市场有越来越多的货币流入，股票市场和商品市场就会迎来牛市，全球经济就会进入繁荣。而谁能最先获得美元的贷款呢？当然是近水楼台先得月了，所以就形成了在经济困难的时期美国企业全世界购买优质资产，经济繁荣的时期将这些企业的股票卖掉，从而达到富有和控制全球优质资产的目的，这便是美元霸权的运作规律所在。

四、本次加息缩表对中国股市的影响？

美联储进行缩表加息，核心的原因还是美元疫情期间印的美元太多了，导致本身全世界过多的美元更加多了，造成了美国的通货碰撞，这是美国处理内部需要进行的动作；第二个层次，还是希望通过缩表形成更大程度全球的经济衰退，这样进行又一轮的全球收割，这便是诱惑乌克兰和俄罗斯打仗，太高全球大宗商品价格，进一步制造通货膨胀和欧洲恐慌的原因，一方面为缩表找理由，一方面促进美元回流。当然美元回流美联储对美国老百姓的伤害也不小，本身疫情期间没有工作，这下企业融资成本上升造成盈利能力下降，收入就更加低了，会面临更加严重的情况。但这样操作对美国整个国家是有利的。

谈到对中国股市的影响，首先我们要明确的是中国股市交易是用人民币进行交易的，而人民币的流通量这个主要看中国央行的货币政策，美元的缩表对我们影响不是决定性的，只能是影响性的。主要有两个影响，一是美股、港股用美元进行交易肯定会有影响，股票k线的涨跌会成为A股市场的影响因素，主要是人们心里的影响；二是大量的美元回流美国会导致投资中国股票市场的一个美元基金撤资，从而形成A股市场的下跌，但A股的主力资金是人民币，这些美元基金体量不是主力，影响较小。如果我们的货币政策可以对冲掉这两个影响因素，那么中国的股市中长期就不会收到影响。

同时，当全球股票市场在大跌的时候，中国股市在进入牛市大涨，那么美元基金又会兑换成人民币继续入场，进而推高A股市场，只要中国股市的收益率高于美联储加息，就会对冲掉美联储加息的影响，因为资本总是会去受益更高的地方，这是美联储和美国政府控制不了的。

但是中国央行让国内的M2推高，采取积极的货币政策的前提是，中国经济的增长稳定，否则会形成国内的通货膨胀，危害国内经济和剥夺居民财产，因而中国经济的稳定增长是大前提。

一句话，中国经济稳定增长，人民银行采取积极的货币政策，配合财政政策的刺激作用，那么A股市场就会对冲掉美联储加息缩表带来的冲击，反而会形成虹吸效应，让全世界更多的人相信A股市场，逐渐离开美股市场，当美国金融市场和经济大幅衰退之际，中国经济和金融却走出反节奏，世界的经济格局和金融格局又会发生一个大的变化，东升西降会进一步加剧，倒闭美国人扩表，而扩表的结果是通货膨胀，这是一个死局。

那么，你相信中国，相信中国经济和中国央行吗？欢迎留言评论。

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