货币医生汉克美联储交出了不及格的答卷

年4月30日，约翰·霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克在彭博链接经济峰会上发言。彭博华盛顿峰会群英荟萃，一众政府高官、知名企业首席执行官、州长、议员和经济学家齐聚一堂，共同评估经济状况，探讨如何度过“财政悬崖”危机。图片来源：ANDREWHARRER—BLOOMBERGVIAGETTYIMAGES如果你觉得美国经济正处于动荡之中，不妨听史蒂夫·汉克（SteveHanke）和你聊聊年塞尔维亚的故事。汉克前往黑山时，黑山与塞尔维亚还同属南联盟的加盟国。彼时，南联盟的最高统治者是独裁者斯洛博丹·米洛舍维奇（SlobodanMilosevic）。在担任黑山内阁级国家顾问后，汉克建议该国总统米洛·久卡诺维奇（MiloDjukanovic）用德国马克取代南斯拉夫第纳尔。久卡诺维奇采纳了汉克的建议，经此改革，黑山走上了独立之路。第纳尔几乎完全退出流通，米洛舍维奇大为光火。南斯拉夫信息部长对汉克发起了疯狂攻击，先是指控汉克领导走私团伙向塞尔维亚走私大量假第纳尔，导致该国假币泛滥，后又指控汉克是法国特工，领导着代号为“蜘蛛”的杀手小组，意图暗杀米洛舍维奇。目前尚不清楚米洛舍维奇当时是想用这种荒诞的“恐怖喜剧”破坏黑山的货币改革，还是真的打算派遣特工干掉汉克。为保护这位大师，黑山共和国总统特意为其更换了安保人员。“这可不是闹着玩的，”汉克回忆道，“当时米洛舍维奇非常生气，派出大量坦克陈兵黑山边境，一场冲突迫在眉睫”。通过改用币值超级稳定的德国马克，黑山摆脱了长期过度通胀的南斯拉夫第纳尔。如今，黑山以欧元作为法定货币，确保了该国公民的收入能够保持稳定的购买力。也正是这样的功绩让现为约翰·霍普金斯大学（JohnsHopkinsUniversity）应用经济学教授的汉克赢得了“货币医生”的绰号。然而奇怪的是，虽然他在全球多国抑制通胀的工作中立下了赫赫功勋，但在年的美国主流经济圈却几乎完全听不到他的声音。简而言之，汉克就是一个货币主义者。货币主义认为，货币供应的飙升最终会引发通胀飙升。汉克经常引用米尔顿·弗里德曼（MiltonFriedman）的口头禅（这位传奇的货币主义者将该理论由4个符号构成的公式MV=PQ印在了自己红色凯迪拉克的加州车牌上）：“通货膨胀无论何时何地都只是一种货币现象，只有在货币增发速度大于产出增长速度时才会出现。”从年初到今年3月左右，银行一直在快速放贷，从抵押贷款到信用卡，可以说是雨露均沾，美联储的资产负债表扩张了超过4万亿美元，在大肆购买债券的同时，也流入了消费者的钱包，结果就是发出的美元太多，而可购买的商品又太少。在过去两年多的时间里，美国的货币供应量增加了6.3万亿美元，增幅超过40%，年化增幅约为16%。正是广义货币供应量（M2）的井喷导致美国出现了超过8%的通货膨胀。据汉克估计，目前仍有3万亿的超发美元储存在满满当当的“货币蓄水池”中，时刻都有溢出风险，而外溢货币将以通胀的形式进入民众生活，继续推高物价水平，这种情况将会延续到年。如今，货币主义的货币数量理论至少可以说已是风光不再。在学术界，像汉克一样支持该理论的人寥寥无几。在通胀快速走高的当下，白宫和美联储均声称通胀问题与货币供应增长无关，也未曾提及或许妥善管理M2（货币供应量的重要指标）正是解决该问题的方法所在。汉克说，美联储抑制通胀的努力一再失败，说明该机构“一直在各种错误的方向寻找通胀应对之策”。而通过研究汉克一路走来的曲折历程（出身爱荷华州农村，一步步走向世界，帮助各国政府管理经济事务），我们不仅可以知道（经济）为什么会出现大问题，还能知道政府应该采取哪些措施来让经济重返正轨。

从务农走向交易

汉克罕见地融合了冷静学者和动作英雄的特质。他小时候生活中在爱荷华州农村40英亩（约合0.16平方千米）的林地。汉克青少年时期的工作是种植玉米大豆、捆干草、清洁母猪生小猪的“产房”、建造粮仓以及在印刷店熔铸铅字。后来他还在新建公路上铺设沥青。汉克说，“我做过的工作多得让人难以想象，如果按照现在的政府规定，有些工作可能是违法的，因为当时我还未成年。”汉克第一次感受到市场的力量是在祖父的鸡蛋店。“祖父在爱荷华州有个大的鸡蛋加工厂。人们将鸡蛋收集、装箱、分级并冷藏，最后运到纽约或波士顿，”汉克回忆道。“为了对冲价格波动，祖父用‘远期合约’在芝加哥商品交易所出售鸡蛋。”市场能为祖父提供保护，还能用巨额利润吸引交易另一方投资者承担风险，让汉克十分着迷。14岁时他开设了第一个大豆投机交易账户，此后一直在交易。17岁的汉克就读于科罗拉多大学（UniversityofColorado），年毕业，一年后他继续在本校读经济学博士。攻读博士学位期间，汉克在如今被Mining.

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hyfw/2539.html