QFII持仓曝光,或为后市指明方向

年报披露渐进尾声，以QFII为代表的外资持仓动向也正在发布。截至4月10日，沪深两市共计只个股获QFII持仓，累计持仓数量为22.94亿股，持仓市值达.87亿元，除了以往必备的白马蓝筹外，此次公布的持仓数据有不小的改变。

一、持仓结构悄然生变

据数据显示，此次最新的QFII持仓从持股的行业分布来看，只个股广泛分布于27个申万一级行业，其中隶属于医药生物、机械设备、化工行业的个股最多，而在去年四季度后，QFII在A股市场中新进了24只个股。

通过新进个股的总结发现，这24只个股大多为市值不足亿元的中小盘股，进入今年以来QFII持仓的偏好有向着大盘蓝筹逐步扩散至中小盘成长股的趋势。而从持仓数量来看，新进个股中，华电国际获澳门金融管理局去年四季度.69万股，暂居个股首位；中泰化学则紧随其后，去年四季度该股获挪威中央银行新进.83万股。此外，利亚德、三花智控、合兴包装、宇通客车、百隆东方均获QFII新进持股均超千万股。

从新进以及增持的方向来看，QFII持仓的结构明显发生转变，由之前的只重仓白马蓝筹，到目前逐步扩散到具备溢价可能的新型成长性公司，一是因为外资开放比例逐步增大，配置体量增大后需要做到分散配置，二是因为在适应了A股环境后逐渐凸显的盈利需求增加。A股作为目前全球金融市场中不可多得的较低估值市场，具备更大的发展潜力。

二、盈利需求增加

除了QFII持仓结构正在发生改变外，从其减仓的个股来看，QFII资金的盈利需求也在增加。也许是因为配置的资金加速流入的影响，配置资金的盈利需求也在凸显。

数据显示中，已经减持的17只个股均数今年大幅上涨的公司，其减持的周期较之以往大幅缩短，相对于以前长期持有获得成长的钱，此次减持多数个股仅是因为价格上涨过快，更多的在盈利需求。这其中，大智慧被美林证券国际有限公司减持.95万股，减持股份数量最多；其次是长城汽车，该股遭香港金融管理局减持.93万股，已经减持的个股多数在A股一季度均录得大幅的增长甚至翻倍。珀莱雅（.SH）、天业通联（.SZ）、石化机械（.SZ）亦分别遭外资机构减持.54万股、.89万股、.41万股。

相对于以往的QFII持仓以价值投资为主，较少看政策面和消息面亦或者是短期的波动来看，只拿取长期收益的操作来看，QFII资金无疑现在更具灵活性。

三、持仓本质不变

虽然QFII持仓的结构和需求有所变化，但也有不变的地方，就是无论新进还是持仓，绩优股仍是QFII选股的重要标准。

已经在持的只个股中，年归属母公司净利润同比实现增长的个股共计87只，占比达76%。这其中，11只个股净利润增幅较去年同比超%，鲁亿通、杰瑞股份、建新股份业绩增幅最大，分别为1,.25%、.57%、.38%。

从持股数量占流通股的比例来看，共计8只个股获QFII持股比例超5%，这其中，宁波银行、飞科电器、海能达获持股比例最高，分别为15.50%、13.27%、10.97%，都是业绩持续坚挺的公司。具体来看，新加坡华侨银行有限公司、新加坡华侨银行有限公司(QFII)去年四季度末合计持有宁波银行7.18亿股；而海能达则获富达基金(香港)有限公司、科威特政府投资局和新加坡政府投资有限公司等三家外资机构共同持有，合计持仓市值达9.06亿元。

据数据显示，年至年3月，QFII的年平均收益率高达22.43%，在基金、保险、券商、银行、社保等机构投资者中排名首位。而当前的市场风格正在向价投切换的趋势愈发明显，注重基本面，以价值投资为主，较少看政策面和消息面，因而长期能取得较好的收益的QFII持仓，值得更多的投资者借鉴。

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